România se așteaptă la o creștere a necesarului brut de finanțare în 2026, dar vizează reducerea emisiunilor de Eurobonduri prin prefinanțare și fonduri UE
Necesarul brut de finanțare al României pentru anul 2026 este așteptat să crească la un interval cuprins între 275 miliarde lei și 285 miliarde lei (echivalentul a $63-$65 miliarde), a anunțat marți Ștefan Nanu, șeful Agenției de Datorie Publică. România, care urmărește reducerea celui mai mare deficit bugetar din UE după cheltuielile semnificative din anii electorali, va încerca să gestioneze costurile datoriei publice printr-o serie de măsuri de prefinanțare și instrumente de management al datoriei.
Deficit și Datorie de Rostogolit
Reducerea Deficitului
Potrivit estimărilor, deficitul bugetar al României va scădea anul viitor la aproximativ 6% - 6,5% din PIB, o îmbunătățire față de ținta de 8,4% din 2025 și peste 9% în 2024.
Datoria de Rostogolit
În pofida acestei scăderi a deficitului, datoria care trebuie rostogolită (refinanțată) va crește semnificativ:
-
2026 (estimat): Puțin peste 150 miliarde lei.
-
2025 (estimat): 99 miliarde lei.
Ștefan Nanu a menționat că agenția este conștientă de „riscul de refinanțare din 2026” cauzat de condițiile dificile de piață din prima parte a anului curent, care au forțat emiterea de scadențe pe termen scurt.
Strategia de Finanțare pentru 2026
Pentru a reduce riscurile și a menține costurile datoriei sub control, România va diminua semnificativ oferta brută de Eurobonduri și va folosi surse de finanțare non-piață.
Surse de Finanțare (estimări):
-
Eurobonduri: România intenționează să reducă emisiunea brută la 10 miliarde de euro (față de circa 16 miliarde de euro în 2025).
-
Fonduri UE: Se așteaptă să obțină 6 miliarde de euro din fondurile Mecanismului de Redresare și Reziliență (PNRR).
-
Mecanisme Alternative: Va accesa noul mecanism de finanțare pentru apărare SAFE și va obține 1,5 miliarde de euro de la instituții internaționale (Banca Mondială, BERD).
-
Plasamente Private: Planuri pentru 3 miliarde de euro în plasamente private (în mare parte sub formă de împrumuturi), cu „unele structuri deja în discuții avansate”.
Agenția de Datorie a României a majorat ținta de finanțare pe 2025 cu 10 miliarde de lei (la 269 miliarde lei) pentru a prefinanța nevoile de la începutul anului 2026. De asemenea, prin licitațiile de switch (schimb de datorii) din octombrie, a reușit să reducă răscumpărările de datorie externă din 2026 la 3,5 miliarde de euro (de la 4,25 miliarde de euro inițial).
Adoptarea Bugetului
Adoptarea bugetului pe 2026 ar putea fi întârziată, deoarece Guvernul de coaliție trebuie să aprobe măsuri suplimentare de reducere a cheltuielilor și majorare a taxelor. Ștefan Nanu a avertizat că plasamentele private și prima emisiune de Eurobonduri din ianuarie 2026 vor depinde de adoptarea bugetului.
